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Sistemas Institucionales de ProtecciA?n de Cajas de Ahorro

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Los Sistemas Institucionales de ProtecciA?n (SIP), tambiA�n denominados fusiones frA�as, se estA?n polularizando entre las cajas de ahorros acuciadas tanto por la presiA?n del Banco de EspaA�a para que culminen procesos que refuercen su solvencia como por su propia situaciA?n real que empieza a ser poco menos que insostenible para una buena parte de entidades.

Se trata de contratos con una duraciA?n mA�nima de 10 aA�os que implican, al menos, un compromiso de cesiA?n mutua de liquidez, en caso de necesitarse, y beneficios (como poco del 40% de los recursos propios de cada uno de los partA�cipes asA� como de la puesta en comA?n de al menos el 40% de los beneficios, distribuyA�ndolos proporcionalmente a la participaciA?n de cada entidad en el grupo).

MA?s allA? de estos refuerzos de solvencia y cesiA?n de beneficios de las entidades excendentarias a las que pudieran ser deficitarias, los partA�cipes pueden alcanzar otros acuerdos de integraciA?n mediante el desarrollo de centros de servicios compartidos para dar soporte a determinadas operativas, acceso a mercados mayoristas o desarrollo de mejores prA?cticas de organizaciA?n y control de riesgos, por ejemplo. No se exige la total integraciA?n ni la desapariciA?n de las entidades como tales, que pueden mantener sus estructuras originales, marcas, consejos de administraciA?n e independencia en muchos aspectos de su gestiA?n, asA� como en su obra social.

La legislaciA?n impone que una de las entidades deba liderar el proceso, independientemente de que el volumen de participaciA?n sea uno u otro, aunque es obvio que el lA�der tendrA? al menos el mayor nivel de participaciA?n admitido en el grupo. Al lA�der se le denomina entidad central y se responsabilizarA? de ciertos aspectos tA�cnicos y contables de la relaciA?n del grupo con el Banco de EspaA�a.

La fusiA?n frA�a permite a las entidades disfrutar de las ventajas que da el tamaA�o sin necesidad de perder su propia identidad, y en un entorno en el que las cajas de ahorros tienen una fuerte dependencia polA�tica regional es la A?nica forma en la que se pueden acompasar los diferentes intereses, manteniendo marcas, estructuras de poder y presencia local, sin diluirse en organizaciones mA?s grandes ni tener que afrontar grandes traumas organizativos, de personal y comerciales.

Si una fusiA?n frA�a estA? abocada al A�xito o al fracaso no lo determina mA?s que la situaciA?n de las entidades que se agrupan, pues la suma de todas debe ofrecer el suficiente nivel de solvencia y generaciA?n de recursos como para suponer una ventaja conjunta. Es decir, este tipo de uniones sirve si el tamaA�o de los problemas es menor que el de las ventajas. El acceso al FROB permite no lastrar en el corto plazo al grupo, perjudicando a las entidades mejor posicionadas, pudiendo disponer de una financiaciA?n extra a largo plazo que equilibre la situaciA?n patrimonial de los elementos menos solventes que se integran, debiendo permitir el grupo con su generaciA?n de beneficios futura y su garantA�a mutua ir equilibrando la situaciA?n a largo plazo, pues la recapitalizaciA?n de las entidades en pA�rdidas se podrA? realizar utilizando los beneficios del grupo hasta el lA�mite de participaciA?n de cada una.

Los SIP son una forma inteligente de plantear las fusiones interregionales sin los traumas que se derivan de las barreras polA�ticas que, desgraciadamente, condicionan el mercado financiero espaA�ol, y para que permitan superar los problemas de gestiA?n que puedan prevalecer en las entidades peor posicionadas deben ir mA?s allA? en la transmisiA?n de buenas prA?cticas desde la entidad central o lA�der a las otras entidades, por lo que la buena posiciA?n en estos aspectos de A�sta serA? determinante para el A�xito del grupo. Otra de las ventajas de un SIP es que mitiga los traumas laborales y en principio apenas afecta a las estructuras de cada parte, por lo que frente a las fusiones tradicionales repercute en menos pA�rdida de empleo, lo que en los tiempos que corren no es una ventaja desdeA�able.

 

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